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八成政府引导基金实际放大倍数大于4倍

发布时间: 2019-01-10来源: 威尼斯赌场app手机版阅读量:1253

投中研究院日前发布《2018年政府引导基金调研报告》。报告数据来源于20189-12月间对全国30支政府引导基金的问卷调查,被调研的30支基金包括国家科技成果转化引导基金、北京高精尖产业发展基金、浙江省产业基金、重庆市天使投资引导基金、深圳市引导基金等等,涵盖国家级、省级、地市级等各地域,涉及各种类型政府引导基金,极具代表性。

调研结果显示,超过80%的政府引导基金其财政资金实际放大倍数大于4倍,其中放大倍数大于5倍的占50%,放大倍数介于4倍到5倍之间的约占33.33%,另外放大倍数小于4倍的低于17%。政府引导基金可有效发挥财政资金杠杆效应,带动社会资本。

在管理规模方面,36.67%的政府引导基金实际管理规模超过百亿,其中规模超过200亿元的比例占20%。另外管理规模小于20亿元和管理规模超过百亿元的引导基金数量相当,都约占40%。管理规模小于10亿元的引导基金数量占比为23.33%。从总体来看,政府引导基金实际管理规模呈现两级化的现状,并且多地政府引导基金开始进入百亿规模阶段。在对GP(普通合伙人)管理资本规模的要求方面,仅半数政府引导基金有具体的最低要求。其中,30%的政府引导基金要求管理机构累计管理资本规模大于等于4亿元,10%的政府引导基金希翼管理机构累计管理资本规模为2亿元至4亿元,说明GP管理资本规模的大小不是政府引导基金的重点考虑因素。

不过,调研结果也显示,超过50%的政府引导基金要求管理机构有3个至5个过往投资项目成功退出经验,20%的政府引导基金要求管理机构有5个以上投资项目成功退出的经验,另有16.67%的政府引导基金对管理机构的过往退出项目数量无具体要求。

在退出业绩方面,30%的政府引导基金要求GP过往项目退出回报率在50%-100%之间即可,20%的政府引导基金要求GP有过往项目退出即可,26.67%的政府引导基金对GP过往项目退出回报率暂无要求。仅有10%的政府引导基金要求GP过往项目退出回报率大于或等于120%

在发展趋势方面,调研结果显示,政府引导基金在过去3年中重点关注的投资方向从传统集中走向新兴多元。93.33%的政府引导基金投资于医疗健康和TMT新兴领域,60%的政府引导基金投向材料能源领域。政府引导基金延续过往的热门投向,集中于医疗健康、TMT和材料能源领域。但从46.67%的政府引导基金投向新零售等领域,看到政府引导基金的投向开始走向多元领域投资。

未来3年政府引导基金还是倾向去投资较为熟悉的领域。53.33%的政府引导基金投向环保、公共事业领域,显示了政府引导基金开始布局未来新兴领域。此外,政府引导基金未来3年对教育和金融这两个领域的关注呈现出增长态势。

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